住在桃園南崁的周先生（化名），融資買進的創意帳面虧損超過 160 萬元，維持率跌破門檻，券商發出追繳通知。
他不想在低點被斷頭，7 月提供抵押品，透過北信股票代墊 300 萬元補足保證金，8 月行情回升後還清款項。
帳面虧損 353 萬，追繳通知來了
周先生的持股以半導體與電子股為主，其中原相、創意使用融資買進。7 月的一波修正，讓整體帳面的未實現損益來到負 353 萬元，報酬率負 13.59%，融資部位的維持率也跟著跌破門檻，券商隨即發出追繳通知。
以下是他當時幾檔主要持股的損益狀況：
| 股票 | 交易別 | 未實現損益 |
|---|---|---|
| 原相 | 融資 | -29,428 元 |
| 雙鴻 | 現股 | -10,372 元 |
| 創意 | 融資 | -1,634,412 元 |
| 帳戶合計 | 無 | -3,539,551 元（報酬率 -13.59%） |
虧損最重的是創意，單一檔就賠了 163 萬元。融資的特性是用較少的本金撐起較大的部位，股價上漲時獲利放大，下跌時虧損也同樣放大，維持率很快就會逼近追繳線。
依現行規定，融資維持率低於 130% 時，券商會發出追繳通知，投資人須在期限內補足差額。若沒有補繳，券商可以處分擔保品，也就是一般所說的「斷頭」。
不想在最低點被迫認賠
斷頭最讓人難受的地方，是賣出的時機不由自己決定。券商處分擔保品時只看維持率，不看行情位置，往往就在股價最低的那幾天賣出，讓帳面虧損直接變成實際損失，之後就算股價反彈也與你無關。
周先生對創意的基本面有自己的判斷，他認為這波下跌屬於短期修正，不是公司出了問題。可是補繳期限很短，手邊的現金又不足以補足差額，他只剩兩個選擇：讓券商斷頭，或是在期限內找到資金。
他在網路上搜尋時找到北信，打電話詢問後，把帳戶狀況、追繳金額與補繳期限一一說明。我們也同步確認他的收入來源與還款規劃，確定這筆錢借得起、也還得起，才往下辦理。
股票代墊一般是短期周轉，多數案件在幾天內就會還款。
周先生希望保留部位、等行情回穩，需要的時間比較長，因此他主動提供抵押品作為擔保，北信才能依此同意延後約一個月還款。
300 萬補進去，部位保住了
資料確認、本票簽立後，北信在 7 月透過國泰世華銀行，將 300 萬元匯入周先生指定的帳戶。他在期限內補足追繳款項，融資部位得以保留，不必在低點被迫賣出。
以下是這次個案的基本資料：
| 項目 | 內容 |
|---|---|
| 客戶所在地 | 桃園市蘆竹區南崁 |
| 客戶身分 | 一般投資人（化名周先生） |
| 案件類型 | 股票代墊（融資追繳補繳） |
| 代墊金額 | 新台幣 300 萬元 |
| 擔保方式 | 本票，另由客戶提供抵押品 |
| 撥款方式 | 國泰世華銀行匯款 |
| 撥款日期 | 115 年 7 月 |
| 還款日期 | 115 年 8 月 21 日 |
| 還款方式 | 匯款 300 萬元至北信國泰世華帳戶 |
補繳與被斷頭，結果差在哪裡，可以從下表看得更清楚：
| 比較項目 | 讓券商斷頭 | 期限內補繳 |
|---|---|---|
| 持股狀態 | 由券商處分，部位消失 | 部位保留，自己決定何時賣出 |
| 虧損結果 | 帳面虧損直接實現 | 維持帳面虧損，保留回升機會 |
| 賣出時機 | 通常落在股價低點 | 依自己的判斷與規劃 |
| 資金需求 | 不需額外資金 | 需在期限內備妥補繳款項 |
| 主要風險 | 錯過後續反彈 | 若行情續跌，虧損可能擴大 |
7 月借款，8 月還清
補繳的意義，在於替自己爭取時間。周先生補足保證金後，繼續持有原本的部位，也沒有再加碼。接下來一個多月，行情逐步回穩，他按照原先的規劃調整持股，準備還款的資金。
8 月 21 日，周先生將 300 萬元匯回北信，代墊款項全數還清。從 7 月借款到 8 月還款，時間不到兩個月，他沒有讓帳面虧損在最低點變成實際損失。
能夠等上一個月，前提是周先生提供了抵押品。
有了足夠的擔保，北信才能在約定期間內不催促他提前處分持股，讓他依自己的判斷安排賣出時機。若沒有抵押品，股票代墊通常仍以短期周轉為主，還款時間也會較短。服務內容可參考股票代墊服務說明。
不是每一次都該等，先評估再決定
周先生這次的結果是好的，但這不代表每一次融資追繳都應該借錢補繳。等待行情回來是一種判斷，判斷就有可能出錯。借錢補繳之前，有幾件事一定要先想清楚，才不會讓一次追繳演變成更大的負擔。
- 確認下跌的原因：如果是整體市場的短期修正，等待比較有機會；如果是公司基本面轉差，補繳可能只是延後認賠，還會多出一筆代墊費用。
- 確認還款來源：補繳的資金遲早要還，還款來源最好不要完全押在股價回升上。周先生在借款前，就已經有明確的收入與資金規劃。
- 設定自己的停損點：行情若持續下跌，維持率可能再次跌破，屆時是否還要補繳，最好事先想清楚，不要一路追加。
如果交割款或追繳款項已經來不及處理，也可以參考違約交割 72 小時補救流程。融資融券的相關規定，可參考臺灣證券交易所的公告。
常見問題
面臨融資追繳的投資人，最常問的是股票代墊能不能用來補繳、借款期間可以多長，以及能不能等到行情回來再還。以下整理周先生辦理過程中問過的問題，提供給同樣收到追繳通知的投資人參考。
Q1：股票代墊可以用來補繳融資追繳嗎？
可以。北信的代墊款項可用於補繳融資追繳保證金，實際辦理條件依個案狀況評估。
Q2：借款期間可以多長？
股票代墊一般以短期周轉為主。若需要較長的借款期間，可以提供抵押品作為擔保，再依個案條件討論。本案客戶提供了抵押品，才能從 7 月借款、延到 8 月 21 日還款。
Q3：可以等行情回來再還款嗎？
需視擔保條件而定。提供抵押品的案件，還款時間較有彈性，實際期限會在簽約前約定清楚。建議還款來源不要完全依賴股價回升，最好另有收入或資金規劃作為後盾。
Q4：收到追繳通知後，多久內要聯繫？
越早越好。補繳期限通常很短，確認需要資金的當天就聯繫，才有時間完成資料確認與撥款。
結語
融資追繳的時候，最怕的是還來不及判斷，部位就已經被處分。周先生在期限內補足 300 萬元，並以抵押品作為擔保，替自己爭取到一個多月的時間，8 月行情回升後還清款項，沒有在最低點被迫認賠。
如果你也收到融資追繳通知，或面臨交割款不足的狀況，可以撥打 24 小時專線 (02) 2550-1333，或加入 LINE 官方帳號 @bs25501333 詢問。
